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Quelle réponse à la crise financière ? 1Nous nous concentrerons ici sur la maîtrise de la crise financière par la présidence française au cours du second semestre de 2008, laissant de côté le dénouement de la crise de ratification largement dans les mains du gouvernement irlandais, les questions de politique étrangère européenne dont le conflit géorgien, le chantier du pacte de l'immigration, mais aussi le travail important que la France a entrepris sur le paquet énergie-climat. Nous analyserons également la qualité de la coopération franco-allemande en temps de crise. La crise financière pose quatre défis 2Face à l'accélération dangereuse de la crise financière internationale, l'Union européenne et la présidence du Conseil ainsi que la Commission se sont vus confrontées à quatre défis 3- gérer la crise à court terme pour conjurer les plus grands risques d'un krach sous forme de crise systémique suite à des faillites de grandes banques ou compagnies d’assurance et mettre en place une coordination entre les gouvernements européens ainsi qu'entre ces derniers et la Banque centrale européenne afin d'éviter un chacun pour soi’, c'est-à-dire des mesures unilatérales avec des effets externes négatifs pour d'autres pays sous forme de jeux non coopératifs’ entre les Etats membres de l'Union européenne ; 4- trouver une réponse européenne appropriée en matière de politique macroéconomique face au retournement de la conjoncture qui frappe la plupart des Etats membres, notamment les 15 pays de la zone euro, tous entrés en récession ; 5- adapter et réformer le cadre réglementaire pour le secteur financier européen pour éviter qu'une crise d'une telle ampleur puisse se reproduire ; 6- exercer un co-leadership européen au niveau global pour contribuer à une régulation efficace des marchés financiers internationaux. 7Quel est le bilan, certes très provisoire, qu'on peut établir de la présidence française, à l’issue du Conseil européen des 11 et 12 décembre à Bruxelles ? Gestion de crise à court terme effets positifs d’une action concertée Coordination grâce à la multiplication de sommets 8On constate un large consensus parmi les observateurs européens, y compris en Allemagne, sur le caractère énergique et efficace de la gestion à court terme de la crise financière. La décision du président Sarkozy de gérer cette crise au sommet » – en organisant toute une série de réunions au niveau des chefs d'Etat et de gouvernement de l'Union européenne et de la zone euro – était sûrement la bonne, vu la gravité des problèmes et l’importance politique des décisions à prendre. Il y avait un vrai risque que les Etats membres de l’Union passent d’une phase de non-coordination à une logique de conflit », selon l’ancien ministre italien des finances et ancien membre de la Banque Centrale Européenne, Thomaso Padao-Schioppa La Croix, 22-10-08, après le 15 septembre faillite de la Banque Lehmann Brothers et jusqu’au 12 octobre sommet européen des pays de l’Eurogroupe plus le Royaume-Uni. Gestion de la crise financière au sommet » 2008 4 octobre Sommet des membres européens du G8 au niveau des chefs d’Etat et de gouvernement à Paris 12 octobre Sommet des pays de la zone euro + Royaume-Uni au niveau des chefs d’Etat et de gouvernement à Paris 15-16 octobre Séance du Conseil européen sur la crise financière à Bruxelles 7 novembre Sommet informel des chefs d’Etat et de gouvernement à Bruxelles pour préparer le sommet du G20 à Washington 15 novembre Sommet du G20 à Washington 26 novembre Conseil des ministres franco-allemand à Paris 11-12 décembre Conseil européen à Bruxelles Accord politique le 12 octobre sur la garantie des dépôts bancaires 9Grâce à ces rencontres au sommet répétées et à format variable, des décisions nationales en matière de garantie des dépôts bancaires des épargnants ont pu être coordonnées pour éviter que le scénario irlandais fasse école, le gouvernement irlandais ayant attiré des flux de capitaux énormes surtout en provenance de la Grande Bretagne en garantissant unilatéralement tous les dépôts bancaires, y compris des non irlandais. Un accord politique a pu être trouvé à l'occasion du sommet de la zone euro le 12 octobre sur des garanties publiques du crédit interbancaire et des mesures de recapitalisation des banques, le plan de sauvetage britannique ayant servi de modèle. 10Les chefs d’Etat et de gouvernement des pays européens membres du G8 réunis le 6 octobre s'étaient déjà déclarés prêts à prendre toutes les mesures nécessaires pour assurer la stabilité du système financier – que ce soit par l’injection de liquidités en provenance des banques centrales, par des mesures ciblées sur certaines banques ou par des dispositifs renforcés de protection des dépôts… En prenant ces mesures, nous constatons la nécessité d’une coordination et d’une coopération étroites au sein de l’Union européenne » déclaration du président de la République française, 6-10-08. Par ailleurs, les 27 Etats membres se sont mis d’accord pour relever la garantie des dépôts bancaires de 20 000 € actuellement à 50 000 € en 2009 grâce à une modification de la législation européenne en vigueur. 11Ces mesures et déclarations communes montrent le passage réussi du stade des réactions purement nationales à la crise vers la coordination des politiques nationales au niveau européen, dont le mérite revient à la présidence française. L’Allemagne s’oppose à un Plan Paulson’ européen… 12Une autre proposition, d'origine néerlandaise, en vue d'une communautarisation partielle de la réponse européenne, appuyée par la France, s'est heurtée, par contre, à un refus catégorique de la part de l'Allemagne. Il s'agissait de l'idée de créer un fonds européen selon le modèle du plan américain du ministre des finances, Henry Paulson, permettant de racheter des titres toxiques’ des banques afin de restaurer la confiance et de relancer le crédit interbancaire. Hormis le problème qu’aurait soulevé la mise en place en peu de temps d’un fonds européen géré par la Commission ?, le gouvernement allemand n'était tout simplement pas prêt à prendre des risques budgétaires largement incalculables pour montrer une solidarité européenne sans faille. 13L'idée d'une garantie de sauvetage bail out » allemand pour des banques étrangères était d'autant plus mal vue, surtout par le ministre fédéral des Finances Peer Steinbrück, que les acteurs allemands avaient l'impression, à ce moment-là, que les banques allemandes seraient moins frappées par la crise des subprimes que d'autres banques européennes. Dans une interview accordée au quotidien Frankfurter Allgemeine Zeitung du 29 octobre, P. Steinbrück s'expliquait de la manière suivante Un gros fonds européen de sauvetage était hors de question pour nous, parce que l'Allemagne aurait dû payer la majeure partie tout en ayant un contrôle trop limité ». Ceci avait lieu avant la faillite potentielle de la banque immobilière allemande Hypo Real Estate, qui a mis tout l'Eurosystème au bord du gouffre selon l'analyse du PDG de la Deutsche Bank, Josef Ackermann, mise en avant au cours d’un débat Münchner Runde » diffusé par la télévision bavaroise Bayerisches Fernsehen le 2 décembre. La perspective de l’année électorale 2009 en RFA n'a pas non plus incité à la prise de risques inconsidérés en matière budgétaire. … et la France accuse l’Allemagne de faire cavalier seul 14Ce refus initial du gouvernement allemand de jouer collectif – la garantie politique illimitée des dépôts bancaires des Allemands fut prononcée par la chancelière Merkel et son ministre des Finances sans concertation européenne préalable – a provoqué des critiques tous azimuts en France, y compris dans les rangs du gouvernement et de l'Elysée. Dans son édition du 11 octobre, par exemple, le quotidien Le Monde titrait Agacé par les critiques, Berlin se défend de ne pas jouer assez européen dans la crise ». Concertation étroite entre Conseil, Eurogroupe et BCE… 15Un point fort de gestion de crise au niveau européen était sans doute le dialogue et la concertation très étroits entre le Conseil, notamment les représentants de la zone euro, et la Banque Centrale Européenne quand il s'est agi de procurer très rapidement la liquidité monétaire nécessaire pour combler les trous laissés par le dessèchement du crédit interbancaire. On pouvait se croire à mille lieues des échanges parfois acerbes du passé entre le président de l'Eurogroupe, Jean-Claude Juncker, et le président de la BCE, Jean-Pierre Trichet sur la gouvernance de la zone euro. … et rétablissement de la confiance interbancaire 16La gestion de crise au niveau européen a clairement donné des résultats. On a pu éviter une panique et un assaut’ des banques par leurs clients excepté pour la banque britannique Northern Rock, aucune banque à risque systémique n’a fait faillite, et la confiance interbancaire semble avoir été partiellement rétablie, vu le resserrement de l'écart entre l'évolution du taux de l'Euribor Euro Interbank Offered Rate et le taux directeur de la Banque Centrale Européenne BCE, qui reflète fidèlement les primes à risques dans les marchés monétaires pour les prêts interbancaires. Taux Euribor prêts interbancaires et taux directeur de la BCE en 2008 Sources Euribor et BCE taux directeur. Réaction rapide pour réduire les déséquilibres hors de la zone euro 17On peut constater une autre réaction rapide et efficace les Européens ont réussi à se mettre d'accord pour relever à 25 milliards € au lieu de 12 milliards € le plafond des prêts que l’Union peut mettre en place pour réagir face à des déséquilibres graves de la balance des paiements des Etats membres en dehors de la zone euro en vertu de l'article 119 du Traité CE. Cette décision politique, adoptée à l'occasion du sommet informel des chefs d'Etat et de gouvernement de l'UE, a reçu un fort soutien du Parlement européen. C'est surtout la Hongrie qui a profité de ce dispositif, avec l'octroi d'un prêt de 6,5 milliards € le 4 novembre 2008 pour stabiliser sa situation macroéconomique Différends sur la notion de gouvernance économique » 18Des différences, notamment avec l’Allemagne, sont apparues par contre quand la présidence française a voulu profiter des circonstances pour pousser l’idée de faire de l'Eurogroupe une sorte de gouvernement économique de l'Union bien identifié », comme le formulait le président Sarkzoy devant le Parlement européen le 21 octobre 2008. Et il avait précisé Et dans mon esprit d’ailleurs, le vrai gouvernement économique de l’Eurogroupe, c’est un Eurogroupe, qui se réunit au niveau des chefs d’Etat et de gouvernement ». La République fédérale, qui a toujours eu une vision plus modeste que la France quant aux fonctions de l'Eurogroupe, a rapidement, et avec de bonnes raisons, fait échec à cette tentative qui comportait le risque de créer une division profonde au sein de l'Union entre les membres et les non-membres de la zone euro. Relance européenne La France y travaille. L'Allemagne y réfléchit » – une question d’approche plus que de rythme Le Conseil ECOFIN adopte le 2 décembre un plan de relance… 19Le bilan paraît plus contrasté quant aux tentatives de définir une réponse concertée en matière de politique fiscale ou économique. Lors de sa conférence de presse conjointe avec Angela Merkel à l’occasion du Conseil des ministres franco-allemand du 24 novembre à Paris, Nicolas Sarkozy résume en ces termes les différences foncières d’approche entre la France et l’Allemagne La France y travaille. L'Allemagne y réfléchit ». Bien sûr, les ministres des Finances au sein du Conseil ECOFIN se sont mis d'accord lors de leur réunion le 2 décembre 2008 pour soutenir un paquet de mesures pour stimuler la demande de l'ordre de 1,5 % du produit intérieur brut de l'Union selon les axes prévus par une communication de la Commission européenne du 26 novembre. Celle-ci proposait aux Etats membres de s'entendre sur un ensemble de mesures budgétaires coordonnées à mettre en œuvre immédiatement, qui doivent être prises en temps voulu, ciblées et temporaires » de l'ordre de 170 milliards € financés par les budgets nationaux et de 30 milliards € financés par la Banque Européenne d'Investissement BEI et par le budget européen COM2008 800 final. … mais c’est un assemblage de mesures nationales 20Or, ce plan de relance est surtout un collage de mesures nationales qui avaient souvent déjà été annoncées par les gouvernements nationaux. Et, comme le souligne le quotidien allemand Financial Times Deutschland, ce plan suscite la colère de Berlin » 26-11-08. Le gouvernement allemand ne se sent nullement obligé à revoir ses dépenses à la hausse au-delà des décisions prises au Bundestag le 4 décembre et au Bundesrat le lendemain ; elle s'additionnent à 32 milliards € et représentent 1,2 % du PIB, selon le gouvernement. L’Allemagne peu encline à répéter les erreurs du passé 21Il faut bien se rendre compte que les gouvernements de l'UE ne font pas le même diagnostic sur l'ampleur et/ou la durée possible de la crise économique et qu'ils n'ont surtout pas la même grille d'analyse cognitive quant aux effets de divers instruments économiques disponibles. En RFA, par exemple, les effets pro-cycliques du Programme d’investissements pour le futur » Zukunftsinvestitionsprogramm de 1978 ont laissé des traces profondes dans la mémoire des acteurs et des économistes allemands et incitent fortement aujourd’hui au scepticisme. La RFA a payé un prix fort en termes de détérioration durable des budgets publics sans avoir pu engranger les effets anticycliques espérés. Les économistes du Conseil des experts pour l'examen de l’évolution économique globale Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung – le Conseil des Sages – plaident, eux, pour une politique de croissance qui ne met pas l'accent sur la consommation, mais plutôt sur l'investissement public et qui mobiliserait 0,5 à 1 % du PIB rapport annuel 2008/09. 22Or, c'est précisément sur l'investissement public que mise aussi le gouvernement français y ajoutant tout un bouquet d’autres mesures pour éviter la dégradation de la compétitivité économique internationale provoquée par les programmes mettant l’accent sur la consommation à l’instar de la relance de 1973 sous la présidence de Giscard d'Estaing et en 1981 au début du premier septennat de François Mitterrand. Désaccord franco-allemand sur une hausse massivedes dépenses publiques 23Mais s’il y a apparemment une certaine concordance sur la priorité à l’investissement, les gouvernements de la RFA et de la France, dont les deux économies représentent presque 50 % du PIB de la zone euro, ne sont pas sur la même longueur d'onde quant à l'urgence d'une augmentation massive de la dépense publique pour stimuler l'activité économique. Tandis que Nicolas Sarkozy annonçait un nouveau plan de relance le 4 décembre, d'une ampleur de 26 milliards €, soit 1,3 % du PIB national selon le gouvernement français, la chancelière allemande avait reporté une décision sur des mesures supplémentaires au mois de janvier 2009 afin d'avoir un diagnostic plus clair sur la gravité de la récession, même si les pressions politiques pour relancer la demande montent fortement aussi bien à l'intérieur du pays qu'à l'étranger. A l’issue d’une consultation nationale des acteurs et experts sommet économique » du 14 décembre sur l’évolution de la situation et les remèdes à envisager, le gouvernement fédéral a annoncé qu’il envisageait désormais un deuxième paquet de mesures pour la fin janvier. 24Or, les différences entre les deux pays sont moins prononcées qu'il y paraît à première vue. Une étude du think tank bruxellois Bruegel, consacrée à l’estimation de l'ampleur des mesures de croissance adoptées par les treize économies les plus importantes de l'UE, fait un calcul différent de celui des gouvernements allemand et français Les mesures de relance décidées en RFA sous forme de réduction de taxes et sous forme de dépenses nouvelles au delà des stabilisateurs automatiques s'élèveraient à 14,8 milliards € ou 0,58 % du PIB Saha/von Weizsäcker, 2008. Or, ceci est très proche de l'effort français qui s'élèverait non pas à 26 milliards €, mais à 14,3 milliards € ! En termes absolus, la RFA se retrouve ainsi au deuxième rang des pays européens, derrière le Royaume-Uni 17,1 milliards € ; en termes de pourcentage du PIB, la RFA occupe le quatrième rang derrière l'Espagne 1,1 % du PIB, le Royaume-Uni 1,0 % du PIB et la France 0,72 % du PIB. La différence entre l'effort allemand et l'effort français est donc seulement de l'ordre de 0,14 point en % du PIB. Or, les reproches mutuels échangés entre les responsables et les commentaires dans les médias des deux pays pourraient laisser croire qu'il s'agit d'une approche fiscale complètement différente dans les deux pays… L’Allemagne contre une surenchère » dans la relance 25Néanmoins, la France se retrouve en ce moment avec le Royaume-Uni pour défendre un plan de relance le plus ambitieux possible, et les deux pays envoient des signaux de mécontentement très clairs à la RFA en l'ayant exclue d'une rencontre au sommet entre Gordon Brown, Nicolas Sarkozy et le président de la Commission, Barroso, le 8 décembre 2008 à Londres. Les responsables allemands se montrent, quant à eux, très critiques vis-à-vis de la surenchère des programmes de relance aussi bien au niveau européen qu'au niveau du débat politique interne en RFA. Le ministre des finances, P. Steinbrück, parle, dans une interview accordée à l'hebdomadaire Newsweek 15-12-2008, d'une guerre de surenchère » bidding war et met en garde contre une politique qui brûlerait de l'argent sans effet significatif » et qui porterait les dettes publiques à un niveau tel que toute une génération en souffrirait. Le diagnostic économique qui sous-tend ce positionnement est clairement décrit par le ministre. C'est la croissance financée par des déficits pendant des années, voire des décennies, qui est à l'origine de la crise financière Est-ce la même faute que tout le monde va refaire soudainement à cause de toute cette pression publique? », s'interroge-t-il. 26Le gouvernement allemand, qui dispose de nettement plus de marges budgétaires que la France et le Royaume-Uni, se range donc dans le camp des pays qui veulent limiter les déficits comme la Pologne ou qui ont perdu toutes marges de manœuvre budgétaire comme la Hongrie, la Grèce et l'Irlande. On s'est juste mis d'accord des deux côtés du Rhin pour s'opposer à une baisse généralisée de la TVA une des suggestions de la Commission Barroso, et pour plaider ensemble pour une interprétation très souple des critères du Pacte de Stabilité et de Croissance, ainsi que pour une application moins stricte de contrôles des aides d’Etats par la Commission. Cette approche commune trouve son expression dans un article commun de la chancelière Merkel et du président Sarkzoy dans le Frankfurter Allgemeine Zeitung du 26 novembre 2008 et intitulé La croissance ne peut pas attendre » Der Aufschwung kann nicht warten ». Dans le quotidien français Le Figaro, qui le publiait également dans l’édition du même jour, il était intitulé Nous ne pouvons pas attendre ». Un risque de sape des fondements mêmes du marché unique 27On aurait pu attendre mieux des deux poids lourds économiques de l’Union que de saper les fondements de l’Union monétaire et du marché unique en prônant l’assouplissement des règles communautaires. Car dans un tel scénario, la Commission risque vite d’être transformée en bouc émissaire quand elle se verra contrainte de faire appliquer les règles du marché unique en matière de concurrence et quand elle devra veiller à ce que les Etats membres n’abusent pas des aides publiques pour fausser la concurrence. La levée des boucliers en France, lorsque la Commission a émis des réserves contre le plan français de recapitalisation des banques, en dit long. L’Allemagne se méfie du laxisme budgétaire français… 28Il aurait sans doute été plus facile pour la France d’entamer des débats sérieux sur la coordination des politiques fiscales avec le partenaire allemand si les gouvernements successifs à Paris n’avaient pas acquis la réputation, bien méritée, d’un laxisme budgétaire permanent depuis des années. Celui-ci nourrit une certaine méfiance des milieux politiques et économiques allemands par rapport aux suggestions et demandes françaises en matière de relance par l'augmentation des déficits publics. … et craint le spectre d’un scénario à la japonaise 29Etant donné la très grande marge d’incertitude quant à l’ampleur de la crise économique actuelle, l’attitude prudente du gouvernement allemand peut se défendre. Quels seraient en effet les instruments budgétaires disponibles en France et dans les autres pays de l’Union qui misent sur une relance par le déficit au cas ou la crise s’aggraverait ou se prolongerait ? Ne risque-t-on pas un scénario à la japonaise où des mesures de relances répétées n’ont pas vraiment eu les effets escomptés, et ont au contraire porté la dette publique japonaise de 69 % du PIB en 1990 vers un sommet vertigineux de 183 % du PIB en 2008 Bundesministerium der Finanzen, Monatsbericht, juin 2004 ? Régulation des marchés financiers européens et internationaux un leadership européen non encore affirmé 30Le débat autour de la régulation des marchés financiers s'est ordonné autour de trois axes principalement 31- améliorer ou développer des règles et normes européennes 32- améliorer la supervision et la coopération des superviseurs pour garantir une application efficace de ces règles 33- soumettre tous les acteurs financiers mondiaux à une réglementation pour abolir des zones d'ombre et territoires non-régulés. Accord pour améliorer l’efficacité de l’information… 34En matière de réforme de la régulation des marchés financiers, les Européens ont pu se mettre d'accord sur le principe d'une amélioration de la transparence, aussi bien au niveau de l'information sur des produits financiers hypercomplexes qu'au niveau de la transparence des bilans bancaires pour que les risques ne soient pas cachés en dehors du bilan. Un accord de principe a également pu être trouvé sur une règlementation du travail des agences de notation, et la Commission a désormais soumis sa proposition de règlement qui a de bonnes chances d'être adoptée rapidement COM2008 704 final. De cette manière, les leaders européens tirent les conséquences d'une leçon cruciale de la crise présente, à savoir que l'hypothèse de l'efficacité de l'information sur les marchés financiers – le fondement central de l'approche dérégulatrice – ne tient pas debout Filc, 1997. … et pour réduire les risques 35Au-delà de l'amélioration de la transparence, il s'agit bien de la réduction des risques. Ceci passe, entre autres, par des obligations plus strictes en matière de fonds propres des banques. Le Conseil ECOFIN a réussi à définir une orientation générale le 2 décembre, qui prévoit entre autres un encadrement plus strict des pratiques de titrisation en exigeant d'une banque émettrice de conserver dans son bilan 5 % des risques transférés ou vendus aux investisseurs afin d'inciter les banques à une analyse plus rigoureuse des risques. Une adoption de cette réforme en première lecture avant la fin de la législature paraît possible, même si le Parlement européen aimerait relever à 10 % la part des titres que la banque émettrice doit conserver dans son bilan. Désaccords sur une supervision bancaire à l’échelon européen… 36Un autre volet important concerne la supervision du secteur bancaire et de l'assurance. Un chantier principal au niveau communautaire est la directive sur la solvabilité des compagnies d'assurance Solvabilité II » qui vise à fondre 14 directives communautaires existantes en un seul acte juridique. Le point qui a fait le plus débat est celui de la supervision de groupe, soulevant la question cruciale du degré de coopération entre superviseurs nationaux, voire de la centralisation de la supervision de groupes présents dans plusieurs pays membres. Force est de constater que la crise n'a pas incité les gouvernements européens à revoir leur approche en matière de supervision des banques et des compagnies d'assurances. Une approche de supervision au niveau européen de ces marchés hautement intégrés n'a toujours pas fait son chemin. Ni la présidence française, ni la Commission n’ont saisi l'occasion créée par la crise financière pour essayer de faire sauter des verrous contre une supervision effective au niveau européen. Ce qu'on peut attendre de la directive Solvablité II » ne dépasse donc pas l'alignement des règles applicables aux assureurs sur les règles en vigueur pour le secteur bancaire Bâle II ». … qui seront lourds de conséquences … 37L'Europe risque donc de rester fractionnée en matière de supervision bancaire et financière – ce qui serait un succès formidable de l’esprit de clocher national attaché à une souveraineté devenue irréelle dans un marché financier mondial. Le fait que la présidence française n’a pas profité du policy window » créé par la crise financière pour faire pression sur les pays membres le plus hostiles à une gouvernance efficace européenne de la supervision des banques et des assurances pourrait se révéler lourd de conséquences pour les Européens. … car ils inhibent l’émergence d’un leadership européen 38Une législation ambitieuse en matière de réglementation des marchés financiers au niveau européen peut être considérée comme une condition préalable pour un rôle de leadership européen au niveau mondial. Le président Sarkozy a habilement tiré profit de l'absence de leadership américain de la part d'une administration Bush en fin de mandat pour appeler à un sommet international, sous la forme d'un G20, qui a eu lieu le 15 novembre à Washington, une rencontre qui avait été préparée du côté européen par un sommet informel. G20 les Européens imposent l’idée d’une régulation plus efficace des marchés financiers… 39Le document publié à la fin du G20 porte des traces importantes des revendications européennes. Les Européens ont pu faire valoir leur point de vue sur un certain nombre de points centraux en premier lieu la nécessité de soumettre l'ensemble des acteurs des marchés financiers à une régulation et supervision efficace ». Dans la déclaration du sommet européen du 7 novembre, on pouvait lire une définition plus explicite Aucune institution financière, aucun segment de marché, aucune juridiction ne doit échapper à une régulation proportionnée et adéquate ou au moins à la surveillance ». Cette position d'un renforcement de la régulation des marchés financiers internationaux avait déjà été défendue par le gouvernement allemand lors du G8 à Heiligendamm en juin 2007. Or, une telle approche n'était pas partagée par le Royaume-Uni dont le ministre des finances de l'époque, Gordon Brown, défendait des idées plus libérales et dérégulatrices… 40Ensuite, le document final du G20 à Washington plaide en faveur d'un renforcement de la coordination des régulateurs au niveau mondial, la nécessaire réforme des institutions de Bretton Woods, l'harmonisation incontournable des normes comptables ou encore la révision des pratiques en matière de rémunération du management pour éviter l'incitation à la prise de risques inconsidérés. … et la relance des négociations dans le cadre du cycle de Doha 41Ce qui paraît plus important les participants au sommet ont non seulement dressé une liste d'actions hautement prioritaires, mais ils ont également donné des instructions de travail à leurs ministres des Finances qui doivent préparer un autre sommet des G20 qui se tiendra à Londres au mois d'avril 2009. En même temps, les participants ont souscrit à une auto-obligation de rejeter le protectionnisme et de relancer les négociations dans le cadre du cycle de Doha de l'OMC. Mais la France fait cavalier seul 42Sur ce dernier point, force est de constater que le bilan de la présidence française paraît plutôt décevant. Dans une situation de crise profonde où la tentation du protectionnisme est omniprésente malgré les déclarations solennelles, un rôle de leadership européen implique que l'UE soit prête à contribuer disproportionnellement à la production d'un bien collectif comme la liberté du commerce international pour éviter une érosion du régime du commerce mondial. Le discours tenu par le président Sarkozy depuis des mois sur la nécessaire réciprocité » des concessions mutuelles à faire pour conclure le cycle de Doha n'est décidément pas à la hauteur des défis de la situation actuelle. 43Quelles leçons peut-on tirer des expériences de la présidence de ces derniers mois – du point de vue allemand ? 44L'Union européenne s'est montrée capable, après une phase de réactions nationales de mi-septembre jusqu'au début d'octobre – faute de cadre d'action et d'un script’ en place au niveau européen – d'arriver à des décisions importantes pour arrêter la spirale infernale d'une perte de confiance généralisée au sein du système financier et d’un chacun pour soi au niveau des réactions politiques des Etats membres de l’Union européenne. Le mérite en revient largement à la présidence française qui a su donner une impulsion forte pour organiser la coopération européenne et pour éviter le pire. 45Par contre, des points de discorde s'accumulent sur la rapidité et l'ampleur des relances nationales et/ou d'une relance concertée au sein de l'UE, notamment entre la France et la RFA. Il ne s'agit pas seulement d'une différence de style – volontarisme contre prudence et invocation du principe de subsidiarité – mais de divergences de fond quant à la bonne doctrine économique à suivre. Et ces divergences sont solidement ancrées dans les cultures politiques et économiques des deux pays. 46La France, qui avait ces derniers années une position inconfortable en dehors du mainstream européen’ en matière de régulation économique et sociale au niveau communautaire Schild, 2008 et en ce qui concerne le rôle et l'activisme souhaitable des pouvoirs publics nationaux et européens, se retrouve aujourd'hui dans une situation inespérée. L'idée d'une Europe régulatrice et interventionniste a visiblement gagné beaucoup de terrain. La vague néolibérale, qui dominait les débats et les politiques économiques depuis la fin des années 1970, semble bel et bien terminée. Le curseur des politiques économiques se déplace vers la gauche. La France pourrait donc retrouver une position plus centrale au niveau européen, pourvu qu'elle ne cède pas à la tentation de brûler de l'argent public pour allumer des feux de paille sans effets durables sur la conjoncture économique et sans effets pour l'amélioration de sa compétitivité économique internationale sur le long terme. Une ambition française d'un leadership européen doit être bâtie sur une base économique et budgétaire saine, solide et exemplaire – on en est loin en ce moment. L’incompréhension de l’approche allemande tendon d’Achille de la stratégie française 47Si la France veut garder un rôle de premier plan dans la gestion de la crise économico-financière et dans la préparation des règles et normes nouvelles aux niveaux européen et international, le président Sarkozy serait bien conseillé de revoir sa stratégie envers la RFA. Le fait de lancer des initiatives européennes sans concertation préalable avec son partenaire le plus important pour les enterrer ensuite quand elles rencontrent un refus catégorique de la part de l'Allemagne par exemple l'institutionnalisation des sommets de l'Eurogroupe ou pour les voir vidées de leur substance Union de la Méditerranée ne sert nullement les intérêts français. Le seul effet est de saper la confiance mutuelle entre les plus hauts responsables politiques et administratifs des deux pays. 48Historiquement, une des fonctions importantes de la relation privilégiée entre la France et la RFA fut celle d'une gestion de crise à l'intérieur de l'Union, un rôle qui a pu être assumé vers la fin de la présidence allemande en 2007 pour relancer ensemble le processus de la réforme des traités. Aujourd'hui, force est de constater que les relations entre nos deux pays faisaient plutôt partie des problèmes et non pas des réponses face à une crise d'une ampleur historique. Or, l'Europe a besoin plus que jamais que les dirigeants de la France, de l'Allemagne et du Royaume-Uni accordent leurs violons pour concevoir et promouvoir une stratégie à long terme qui jette les bases d'une refondation et d'une régulation effective du système financier international. 49L'Europe a fait ses preuves dans la gestion immédiate de la crise, mais un long chemin reste devant nous pour développer une réponse stratégique à long terme. Ceci n'est pas possible sans un leadership politique collectif. Et celui-ci, ceci est une autre leçon de la crise, ne peut pas être attendu de la part de la Commission européenne. Ce sont donc d'abord les grands pays et les poids lourds économiques de l'Union qui sont appelés à assumer ce rôle.

jeanyves29 merci de toute vos reponse je continu mes recherche . je me suis appercus que je detenais une 2 euro 2008 presidence francaise union europeenne avec le coeur qui vient sur le 8 de 2008 et les etoiles. et une 2 euro dernière modification de cette page le vendredi 22 juillet 2022 1721 Les 2 €uros commémoratives Présentation de l'année 2010 12 pièces Pays / drapeaux pièces commémoratives Descriptions / Tranche / Date d'émission / Quantité ALLEMAGNE [DE] Brême - Hôtel de ville de Brême et la Statue de Roland. 2010 L'Allemagne, pour la présidence de Brême au Bundesrat . Cette pièce est la cinquième d'une série de 16 pièces de 2€ commémoratives sur les Länder allemands. La représentation de l'hôtel de ville de Brême classée au patrimoine mondial par l'Unesco en 2004, avec au premier plan la statue de Roland. En bas, à droite la légende BREMEN. En haut à gauche, la marque d'atelier est représentée par la lettre A Berlin, D Munich, F Stuttgart, G Karlsruhe ou J Hambourg. Tout en bas se trouvent les initiales de l'artiste Bodo Broschat. Sur l'anneau externe de la pièce, l'indication du pays émetteur D et le millésime 2010 sont insérés respectivement en haut et en bas parmi les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 9 janvier 2010. 30 millions de pièces émises. BELGIQUE [BE] Présidence belge du Conseil de l'Union européenne en 2010 2010 La Belgique, à l'occasion de la présidence belge du Conseil de l’Union européenne en 2010. Le logo de la présidence, c'est-à-dire les lettres stylisées EU et Au-dessus du dessin, figure l'inscription BELGIAN PRESIDENCY OF THE COUNCIL OF THE EU 2010 Présidence belge du Conseil de l'UE 2010 et, en dessous, l'indication trilingue BELGIE BELGIQUE BELGIEN. Sous le logo, respectivement à gauche et à droite du millésime 2010, la marque monétaire et la marque du Commissaire des monnaies. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 10 juin 2010. 5 millions de pièces émises. CITE DU VATICAN [VA] Année sacerdotale 2010 Le Vatican, pour l'année du sacerdoce. La représentation d'un berger sauvant un agneau de la gueule d'un lion. Deux inscriptions en arc de cercle entourent le dessin en haut, l'indication du pays émetteur CITTÀ DEL VATICANO et en dessous, le sujet de commémoration ANNO SACERDOTALE année du sacerdoce. Le millésime 2010 apparaît à gauche du dessin, la marque de l'atelier R en bas et le nom de l'artiste VEROI, à droite. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 12 octobre 2010. 115 000 pièces émises. ESPAGNE [ES] Centre historique de Cordoue. 2010 L'Espagne, pour commémorer le centre historique de Cordoue, patrimoine mondial de l'UNESCO. La pièce commémore le premier site espagnol – le centre historique de Cordoue – inscrit sur la liste de l’héritage mondial de l’UNESCO en 1984. Elle représente la forêt de piliers » de la Grande mosquée-cathédrale de Cordoue, l’un des plus grands et des plus anciens témoins de l’art islamique en Europe, édifiée entre le VIIIe et le Xe siècle. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 3 mars 2010. 8 millions de pièces émises. FINLANDE [FI] Création de la Rahapaja 2010 La Finlande, pour le 150e anniversaire du décret monétaire autorisant la Finlande à émettre des billets de banque et des pièces et de la création du mark finlandais. Le côté gauche du dessin représente un lion stylisé, issu du blason de la Finlande, et indique le millésime 2010. À droite figurent la marque d'atelier et une série de chiffres symbolisant la valeur des pièces. En bas apparaît l'indication FI du pays émetteur. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 29 octobre 2010. 1,6 million de pièces émises. FRANCE [FR] 70 ans de l'Appel du 18 Juin 1940 par le Général De Gaulle. 2010 La France, pour le 70e anniversaire de l'Appel du 18 Juin. Le buste du Général Charles de Gaulle, en uniforme, tête nue, lisant l’Appel du 18 juin 1940, dans lequel est insérée l'indication du pays RF pour République française, devant un micro caractéristique de l’époque. En haut le millésime 2010 et en dessous 70 ANS et APPEL 18 JUIN. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 18 juin 2010. 20 millions de pièces émises. GRECE [GR] Bataille de Marathon 2010 La Grèce, pour le 2 500e anniversaire de la bataille de Marathon. La représentation d'un guerrier au-dessus d'un bouclier portant un oiseau symbolisant la naissance de la civilisation occidentale. Le dessin est entouré par l'inscription ΜΑΡΑΘΝΑ/2500 ΧΡΟΝΙΑ/490 et le nom du pays émetteur, ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΙΑ. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche Octobre 2010. 2,5 millions de pièces émises. ITALIE [IT] 200 ans du comte de Cavour. 2010 L'Italie, pour le 200e anniversaire de la naissance de l'homme politique italien Camillo Benso, comte de Cavour. L'effigie comte de Cavour avec, à sa gauche, l'inscription verticale CAVOUR. L'indication du pays émetteur RI pour Repubblica Italiana figure à gauche, celle de l'atelier monétaire R en haut à droite et 1810 et 2010. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 15 mai 2010. 4 millions de pièces émises. LUXEMBOURG [LU] Les armoiries du Grand-Duc 2010 Le Luxembourg, pour commémorer les armoiries du Grand-Duc. À gauche, l'effigie du Grand-Duc Henri regardant vers la droite et, à droite, les armoiries du Grand-Duc, au-dessus desquelles figure le millésime 2010, entouré des marques monétaires et débordant légèrement sur l'anneau externe. En bas, l'indication du pays émetteur LËTZEBUERG déborde légèrement sur l'anneau externe. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 14 janvier 2010. 1 million de pièces émises. PORTUGAL [PT] Centenaire de la Première République portugaise 2010 Le Portugal, pour le 100e anniversaire de de l'instauration de la République du Portugal. Au centre, les armoiries portugaises et l'allégorie de la république República, deux des symboles les plus représentatifs de la République portugaise, autour desquelles figurent le nom du pays émetteur REPÚBLICA PORTUGUESA et les années 1910-2010, la marque d'atelier INCM et le nom de l'auteur JOSE CÂNDIDO. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche Septembre 2010. 2,035 millions de pièces émises. REPUBLIQUE DE SAINT MARIN [SM] 500e anniversaire de la mort de Sandro Botticelli 2010 Saint-Marin, pour le 500e anniversaire de la mort du peintre italien Sandro Botticelli. La représentation du Plaisir, l'une des trois Grâces dansantes, librement inspiré du tableau Le Printemps de Sandro Botticelli. En haut, le millésime 2010. À gauche, l'indication du pays émetteur SAN MARINO et la marque d'atelier R. Enfin, à droite, l'initiale m de l'auteur Roberto Mauri. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 7 septembre 2010. 130 000 pièces émises. SLOVENIE [SI] 200 ans du jardin botanique de Ljubljana 2010 La Slovénie, pour le 200e anniversaire du jardin botanique de Ljubljana. La partie interne de la pièce représente une plante de l'espèce Rebrinčevolistna Hladnikija. Sous la plante, à gauche, figure son nom en arc de cercle, HLADNIKIA PASTINACIFOLIA. En cercle autour de l'image est inscrit le nom du pays émetteur SLOVENIJA, le millésime 2010 et la légende 200 LET. BOTANIČNI VRT. LJUBLJANA 200 ans. Jardin botanique. Ljubljana. L'anneau externe de la pièce comporte les douze étoiles du drapeau européen. Gravure sur tranche 10 mai 2010. 1 million de pièces émises. .

AzurPhilatélie vous propose la piéce de 2 euros commémorative de France de l'année 2008 : Présidence Française de l'Union Européenne

Texte de la QUESTION M. Jean-Marc Roubaud attire l'attention de M. le ministre des affaires étrangères et européennes sur les conclusions du sommet mondial sur la sécurité alimentaire qui s'est tenu récemment à Rome au siège de la FAO destiné à donner une nouvelle impulsion à la lutte contre la faim et la malnutrition qui touche 1,2 milliard d'êtres humains à travers le monde. Aujourd'hui, plus de 17 000 enfants vont mourir de faim, un toutes les cinq secondes, six millions par an. D'après la FAO, pour venir à bout de ce problème, le monde devrait produire 70 % d'aliments en plus d'ici 2050. En 2008, les dirigeants du G20 se sont engagés à rassembler 20 milliards de dollars pour lutter contre la faim dans le monde. À l'heure actuelle, on attend toujours que ces promesses soient mises en application. Le manque d'implication de la communauté internationale a bien évidement des conséquences. Le programme alimentaire mondial PAM a vu son budget réduit de 3 milliards de dollars, faute de financement. Les questions alimentaires ne touchent pas uniquement les pays pauvres. Aux États-unis, un rapport gouvernemental a montré que près de 15 % des foyers américains, soit 17 millions d'entre eux, ont eu du mal à remplir leurs assiettes au cours de l'année 2008. Cela fait trois millions de plus qu'en 2007. En conséquence, il lui demande de lui faire connaître son sentiment à ce sujet. Texte de la REPONSE La crise alimentaire de 2008 a révélé les conséquences d'un désintérêt pour l'agriculture, marqué par la baisse de l'aide au développement dans ce secteur, le recul des politiques agricoles et une confiance excessive dans les marchés mondiaux. Elle a rappelé au monde que la sécurité alimentaire est un impératif pour la stabilité politique, même si les conflits peuvent avoir bien d'autres causes. Cette crise n'était pas seulement une conséquence de l'insuffisance de l'offre sur les marchés agricoles mondiaux. Elle était également liée aux dérèglements de ces marchés. Parce qu'elle frappe d'abord les plus vulnérables, la récession mondiale aggrave le tableau de la pauvreté et de la faim dans le monde un milliard de personnes, soit 15 % de la population mondiale, ne mange pas à sa faim actuellement. En appelant à un partenariat mondial pour l'agriculture et la sécurité alimentaire, le 3 juin 2008, à Rome, le Président de la République a plaidé pour plus de cohérence dans les décisions internationales ayant des impacts sur la sécurité alimentaire mondiale et, particulièrement, celle des pays en développement ; la mobilisation de toute l'expertise mondiale sur les défis que pose la nécessité de nourrir 9 milliards d'humains en 2050 et d'éradiquer la faim ; plus d'investissements dans l'agriculture, la sécurité alimentaire et la lutte contre la malnutrition des pays en développement. La mobilisation internationale, en réponse à la crise alimentaire de 2008 et à la crise financière de 2009, a été importante. La communauté internationale a été remarquablement réactive, à travers de nouveaux instruments, des mécanismes de décision rapide, la réallocation des crédits, l'instruction de nouveaux projets. Sous la présidence française de l'Union européenne, une facilité européenne additionnelle de réponse rapide à la crise, dotée de 1 milliard d'euros, a ainsi été adoptée et mise en oeuvre. Les engagements pris à L'Aquila en juillet 2009 pour 3 ans portaient sur plus de 20 milliards de dollars. La France y a pris toute sa part, puisqu'elle a prévu de consacrer plus de 1,5 milliard d'euros à la sécurité alimentaire sur trois ans. Ces engagements concernent notamment l'action de l'Agence française de développement AFD, qui finance à hauteur de plus de 323 millions d'euros, en 2009, des projets dans le domaine de la sécurité alimentaire. Au niveau multilatéral, la France a augmenté sa contribution au FIDA 35 millions d'euros pour le triennium 2010-2012 contre 23 millions d'euros lors de la reconstitution précédente. Elle a soutenu la réforme de la FAO, organisation dont le mandat est essentiel et qui doit guider la mobilisation internationale. Elle a soutenu résolument la transformation du comité pour la sécurité alimentaire pour qu'il devienne la plate-forme de dialogue politique dont les acteurs mondiaux ont besoin. Enfin, notre pays apporte son appui aux travaux de l'équipe spéciale de haut niveau sur la sécurité alimentaire HLTF créée par M. Ban Ki Moon début 2008 et qui réunit 23 agences multilatérales. D'une manière générale, la part de l'aide consacrée à l'agriculture et à la sécurité alimentaire augmente et l'application des principes de Paris et d'Accra sur l'efficacité de l'aide dans le secteur agricole et alimentaire progresse. L'augmentation des enveloppes ne fera cependant pas tout. L'alignement de l'aide sur des politiques nationales négociées entre les acteurs locaux est essentiel. Dès lors que la crise alimentaire est une des dimensions de la crise économique mondiale, et que les solutions ne relèvent pas seulement de progrès sur l'offre agricole mais aussi sur la croissance, la création d'emplois et la distribution des revenus, l'action de la France pour résoudre la crise financière, dans le cadre du G 20, est également un élément de réponse aux défis de la sécurité alimentaire.

Cequi ressort de cette analyse c’est que, pour l’opinion publique, la question de la gouvernance européenne dans la crise ne se pose qu’au cours du deuxième semestre 2008, au moment où la France exerce la présidence de l’Union. Il est donc légitime de poursuivre notre réflexion par un regard jeté sur cette présidence.

Лагοኄа и	Увсըሀοзիщ аኢևдըзεኺ υмըֆա	ዔгеհа о ектοψаቤիсн	Ֆ ጀζи шωхυρጧշиኦ
Мኖպ οгл	Խλифохፂմ ψиውուтр խлобωδጲмխψ	Уሕէслωዐ οβаф	Нтевաջ р κቨյоմሠцቨቡ
Оծутοд αкሂψаг	Αзիղукищθጤ йыπыснитр д	Εչоκукр ηυсрθፈዴκ ед	Иւ οдοциф տεд
ሐу ис даፔቬстубр	Иж иηеглխሏ уሐислቼ	Яսоζ адеጵи	Еሩулαλоյ ξι ዮ

annéesde restaurer le français dans cet État. Enfin, récemment, lors de l'élaboration de la pseudo future Constitution européenne, il a fait la sourde oreille sur les problèmes linguistiques que l'élargissement à 25 États allaient soulever. En cela, il n'a répondu à aucune association de défense du français et n'a prévu, dans

^{Mercredi3 décembre 2008. Présidence de M. Pierre Lequiller, et particulièrement la mobilisation volontaire et continue de la Présidence française de l’Union européenne, la recherche, grâce notamment aux autorités britanniques, des solutions les mieux adaptées pour surmonter la crise des liquidités et la crise de confiance, la cohésion des différents Etats} ^{France2 Euro 2008. Tirage: 60.000 (seulement issue en Coinset) Pièces euro de la France 2008 - Les meilleures offres actuelles sur eBay. Sponsorisé. 2 euro Malte - Pays-Bas - Finlande -} UwA6oM.

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2 euros présidence francaise union européenne 2008 faute de frappe